Merkez Bankası’nın kritik faiz kararı bugün! Ticari kredi faizleri nasıl etkilenecek?

Kredi çekecekler, borsa ve döviz yatırımcılarının gözü kulağı Merkez Bankası’nın bugün açıklayacağı faiz kararında olacak. Peki faizde beklentiler ne yönde? Bir sürpriz olur mu? Kredi faizleri ve piyasalar nasıl etkilenir? 2 ekonomist beklentilerini İstanbul Ticaret Gazetesi’ne açıkladı. İşte detaylar…

Yurt içi piyasaların gözü kulağı bugün saat 14.00’te açıklanacak kritik Merkez Bankası’nın faiz kararında olacak. Banka ocak ayında politika faizini 100 baz puan indirimle yüzde 38.00’den yüzde 37.00 seviyesine düşürdükten sonraki iki toplantıda faizi değiştirmedi.Merkez Bankası’nın politika faizi halihazırda yüzde 37.00 seviyesinde iken, gözler saat 14.00’te açıklanacak Haziran ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına çevrildi.Özellikle İsrail, ABD-İran arasında yaşanan çatışmalar yeni haftada şiddetlenirken, savaşın etkisiyle birlikte yükselen petrol fiyatları küresel enflasyon endişelerini körüklüyor. Fed başta olmak üzere küresel merkez bankalarından daha sıkılaştırmacı adımlar atabileceği beklentileri kuvvetlendi.Savaşın etkileri nedeniyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası da sıkı para politikası duruşunu sürdürürken, bugün toplantıdan çıkacak karar da piyasaların radarında.KREDİ FAİZLERİNDE YÜKSEK SEYİR SÜRÜYORYükselen kredi faizleri iş dünyasının finansmana erişiminin önünde en büyük engel olarak öne çıkıyor.   Bu kapsamda son aylarda banka kredilerinde yükseliş eğilimi yaşandı. Konut, ihtiyaç, taşıt kredilerinde faiz oranları %3.00 ve üzerine gelirken, ticari kredi faizleri aylıkta yüzde 3.50-4.00 seviyelerinde yer alıyor.PİYASALARIN FAİZ BEKLENTİSİ NE YÖNDE?Peki Merkez Bankası’nın faiz kararı ne olacak? Piyasalarda bir sürpriz bekleniyor mu? TCMB kararı sonrası kredi faizleri, borsa ve dolar nasıl etkilenir? Konuyla ilgili tüm merak edilenleri Pusula Yatırım Başekonomisti Filiz Eryılmaz ve Ekonomist Tuğba Ekin, İstanbul Ticaret’e açıkladı.Ekonomist Tuğba Ekin’in açıklamaları şu şekilde: “Para Politikası Kurulu kararı öncesinde bankaların ve ekonomistlerin beklentileri büyük ölçüde faizin %37 seviyesinde sabit bırakılması yönünde şekillenmiş durumda. Ancak bazı uluslararası kurumlar faiz artırımı ihtimalini de masada tutuyor. JP Morgan en dikkat çekici tahmini yapan kurumlardan biri.Mayıs sonunda yayımladığı değerlendirmede, TCMB'nin politika faizini %37'den %40'a çıkarabileceğini öngördü ve bunun haziran toplantısında olabileceğini belirtti. 300 baz puanlık bir artışa ben ihtimal vermiyorum.ABD merkezli büyük finans grubu olan Citigroup'un yatırım bankacılığı ve araştırma birimi raporunda, enflasyon görünümünün TCMB'nin tahminlerinden daha zorlu hale geldiğini belirtse de faizlerin sabit tutulmasını beklediğini açıkladı.Goldman Sachs, TCMB'nin şu aşamada doğrudan faiz artırmaktan ziyade kredi büyümesine yönelik sıkılaştırıcı tedbirler uygulayabileceğini düşünüyor. Kurum, yıl sonu politika faizi beklentisini %35'e yükseltti.Yurt içi kurumların beklentileri incelendiğimizde ise yine ağırlıklı görüş sabit bırakılması yönünde.SIKI DURUŞ MESAJLARI DEVAM EDECEKMerkez Bankası faiz kararı sonrası PPK metninde piyasalara sıkı duruş mesajları devam edecek. TCMB kararında talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini destekleyici tavrı ve ara hedeflere yönelik uyumlu tutumunu göreceğiz. ‘Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır’ mesajı daha önceki karar metinlerinde yinelenmişti. Bu karar metninde de yer almasını bekleyebiliriz.PİYASALARA ETKİSİ NE OLUR?TCMB faiz kararı eğer politika faizinin sabit bırakılması yönünde açıklanırsa dolar/TL’de bir değişim beklemiyorum.”FİLİZ ERYILMAZ: MERKEZ AKSİYON ALMAYACAKPusula Yatırım Başekonomisti Filiz Eryılmaz’ın açıklamaları şu şekilde: “Merkez Bankası’nın ben aksiyon alacağını düşünmüyorum. Politika faizini değiştirmeyecektir. Piyasayı şu anda gecelik faizden fonluyor. Aslında politika faizi yüzde 37 ama üst bant olan yüzde 40’a yakın fiyatlanıyor. Burada da değişikliğe gidilmeyecektir.ARTIŞ GELİRSE SÜRPRİZ OLURPiyasada hakim beklenti ağırlıklı olarak faizin sabit tutulacağı yönünde. Fakat bazı yabancı kurumlar içeride 300 baz puanlık artış gelebileceğini söylüyor. Ben faiz artırımı gelirse bunun sürpriz olacağını düşünüyorum.Bu bir talep şoku değil, arz şokudur. Faiz artırsa da bunun bir etkisi olmayabilir. Artan faizler arz enflasyonu yaratıyor. Onun için şu anda faiz artırmak enflasyon için çözüm değil.Merkez Bankası zaten dövize yönelim olduğunda faiz silahını kullanıyor. Şu anda hanehalkı ve şirketlerde dövize yönelim yok. Merkez Bankası, 5 Haziran haftasında rezervde alıma geçmişti.PİYASAYA SIKI MESAJ VERMEYE DEVAM EDECEKSon dönemde makro ihtiyati adımlar atıldı. Bu adımların etkisinin görülmesini isteyecektir. Faiz artışı gelirse sürpriz olur. Piyasaya sıkı mesaj vermeye devam edecek. PPK metninde bir değişiklik olacağını düşünmüyorum.KREDİ FAİZLERİ NASIL ETKİLENİR?TCMB faizi değiştirmezse bu ticari kredilerde veya mevcut faiz seviyelerinde değişimi gündeme getirmez. Eğer 300 baz puan faiz artışı olursa politika faizi yüzde 40’a çıkacaktır. Üst bant da yüzde 43’e çıkmış olacaktır. Bu ticari krediler tarafında bir miktar da olsa sıkılaşma beklentisi ile birlikte faizlerde yükselişe sebep olabilir.BORSA VE DOLAR NE OLUR?Eğer faiz artışı gelmezse borsada çok büyük hareket beklemem. Metinde güvercin olursa bu borsaya olumlu yansır. Metinde haziran ayına ilişkin çok da iyimser bir tablo çizilmezse bu, başta bankalar olmak üzere faize duyarlı sektörlerde baskı gündeme getirebilir. 300 baz puan artış olursa bu borsada ciddi baskılanmaya yol açar. Bankalar başta olmak üzere satış baskısı olabilir.Dolar tarafında ise bir değişim olmayacaktır. 300 baz puan artış olursa belki ilk etapta dolarda baskının arttığı bir süreç olabilir.”