Küresel piyasalar tedirgin: Gözler ABD istihdam verilerinde

Küresel piyasalarda Orta Doğu kaynaklı jeopolitik riskler sürerken, yatırımcıların odağı ABD’de açıklanacak tarım dışı istihdam verilerine çevrildi. Artan petrol fiyatları enflasyon endişelerini canlı tutuyor.

Küresel piyasalarda dalgalı seyir devam ediyor. Orta Doğu’daki gelişmelere ilişkin belirsizlikler risk iştahını baskılarken, yatırımcılar gelecek hafta açıklanacak kritik ABD istihdam verilerine odaklandı. Petrol fiyatlarındaki yükseliş ve merkez bankalarının faiz patikasına ilişkin değişen beklentiler, piyasa yönü üzerinde belirleyici oluyor.JEOPOLİTİK RİSKLER PİYASALARI BASKILIYOROrta Doğu’da süren gerilimlere ilişkin çelişkili açıklamalar, küresel piyasalarda risk algısının yüksek kalmasına neden oluyor. Donald Trump’ın müzakerelerin olumlu ilerlediğine yönelik açıklamalarına rağmen belirsizlik sürüyor.PETROL FİYATLARI VE ENFLASYON ENDİŞESİEnerji fiyatlarındaki yükseliş, küresel çapta enflasyon baskısını artırıyor. Artan petrol fiyatları, hem tüketici maliyetlerini hem de üretim giderlerini yukarı çekerek ekonomik görünümü zorlaştırıyor.MERKEZ BANKALARINDA ‘ŞAHİN’ DÖNÜŞÜMPiyasa beklentilerinde son dönemde belirgin bir değişim yaşandı. Başta Federal Reserve olmak üzere merkez bankalarına yönelik daha önceki “güvercin” beklentiler yerini “şahin” öngörülere bıraktı.FED YETKİLİLERİNDEN TEMKİNLİ MESAJLARFed yetkilileri, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyonu yukarı çekebileceğine dikkat çekti. Faiz indirimleri konusunda temkinli bir duruş sergilenirken, mevcut koşulların para politikası açısından zorlu bir tablo oluşturduğu ifade edildi.ABD VERİLERİ KARIŞIK SİNYAL VERİYORABD’de imalat sanayi PMI verisi 52,4’e yükselirken, hizmet ve bileşik PMI verileri gerileyerek ekonomik büyümenin yavaşladığına işaret etti. İthalat ve ihracat fiyat endekslerinde de güçlü artışlar kaydedildi.GÖZLER TARIM DIŞI İSTİHDAM VERİSİNDEAnalistler, gelecek hafta açıklanacak tarım dışı istihdam verisinin Federal Reserve’in para politikası açısından belirleyici olacağını vurguluyor. Para piyasalarında Fed’in kısa vadede faizleri sabit tutması beklenirken, yılın ilerleyen dönemlerinde faiz artışı ihtimalinin güç kazandığı ifade ediliyor.ABD'NİN 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ 8 AYIN EN YÜKSEK SEVİYESİNİ GÖRDÜ Devam eden enflasyon endişeleri ve Fed'in yıl genelinde şahin duruşunu koruyacağına ilişkin beklentiler, tahvil piyasalarında satış baskısının sürmesine neden oluyor.ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi, yüzde 4,45'e kadar çıkarak yaklaşık son 8 ayın en yüksek seviyesini gördü.Analistler, tahvil faizleri ile tahvil fiyatlarının ters yönde hareket ettiğini hatırlatarak, yükselen tahvil faizinin aslında "tahvilin fiyatının düşmesi ve tahvil satışlarının arttığı" anlamına geldiğini bildirdi.Petrol piyasası çatışmaların az da olsa yatışmasıyla bir miktar rahatlasa da risklerin tamamen ortadan kalkmaması aşağı yönlü fiyat hareketlerini sınırlıyor. Brent petrolün varil fiyatı haftayı yüzde 1,4 düşüşle 106,4 dolara geriledi.Altının onsu da haftayı yatay seyirle 4 bin 494 dolardan tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,5 artışla 100,2 seviyesine çıktı.Enerji kaynaklı enflasyon artışının ekonomik büyümeyi sekteye uğratacağı ve bu durumun ABD Merkez Bankasının Fed'in daha şahin para politikalar uygulayacağına yol açacağı yönündeki endişeler altın fiyatları üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Merkez bankalarının rezervlerinden altın sattığına dair haberler de altın fiyatlarındaki düşüşte etkili oldu.ABD dolarının avro, İsviçre frangı, Japon yeni, Kanada doları, İngiliz sterlini ve İsveç kronu karşısındaki değerini ölçmek için kullanılan dolar endeksi, Orta Doğu'da süregelen jeopolitik gerginliklerin enerji arzına ilişkin endişeleri artırması ve bu durumun enflasyon riskleriyle beraber merkez bankalarının politika adımlarında daha temkinli davranabileceği beklentilerini artırmasıyla gücünü korumaya devam ediyor.Bu gelişmelerle, New York borsasında geçen hafta negatif bir seyir öne çıktı. Haftalık bazda New York borsasında S&P 500 yüzde 2,12, Nasdaq endeksi yüzde 3,23 ve Dow Jones endeksi yüzde 0,90 düştü.Gelecek hafta pazartesi Dallas Fed imalat aktivite endeksi ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşması, salı tüketici güven endeksi, çarşamba ADP özel sektör istihdamı, imalat sanayi ve ISM imalat sanayi PMI, perşembe dış ticaret dengesi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma tarım dışı istihdam hizmet sektörü PMI takip edilecek.AVRUPA BORSALARI ALMANYA HARİÇ POZİTİF SEYRETTİ Avrupa borsalarında İran'a yönelik saldırıların sona erebileceğine dair iyimser açıklamalarla Almanya hariç alış ağırlıklı bir seyir öne çıkarken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde'ın açıklamaları yakından takip edildi.Lagarde, ABD ve İsrail'in İran'a saldırılarının ve Tahran'ın misillemelerinin yol açtığı enerji şoku karşısında Avro Bölgesi ekonomisinin kritik bir sınavdan geçtiğini belirterek, bankanın orta vadeli yüzde 2 enflasyon hedefinden sapmalara karşı son derece duyarlı olacağını ifade etti.Enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon üzerindeki etkilerine değinen Lagarde, "Eğer bu şok, hedefimizde büyük ve kalıcı bir aşım riskine yol açarsa, para politikasında bir ayarlama yapılması meşru hale gelebilir. Belirsizliğin arttığı bir dünyada, risklere ve senaryolara odaklanan kademeli eylem planlarımız mevcuttur." diye konuştu.Para piyasalarında geçen ay, ECB'nin yıl sonuna kadar bir faiz indirimine gidebileceği fiyatlanırken, bu beklentiler tersine dönerek bankanın yıl genelinde toplamda 3 faiz artışı yapabileceği yönünde şekillendi. Öte yandan, Avrupa Birliği (AB) Konseyi Başkanı Antonio Costa, yüksek enerji fiyatları ve jeopolitik risklerin Avrupa ekonomisi üzerinde baskı oluşturduğunu ifade etti.AB Komisyonunun Enerjiden Sorumlu Üyesi Dan Jorgensen de ithal fosil yakıtlardaki fiyat artışlarına karşı hedefli ve geçici önlemler alınması gerektiğini bildirdi. Bölgede açıklanan verilere göre İngiltere'de yıllık enflasyon şubatta beklentilere paralel yüzde 3 olarak gerçekleşti.Bölge genelinde enerji arzına ilişkin gelişmelere duyarlılık yüksek seviyede devam ediyor.Artan enflasyon endişeleri bölge tahvil piyasalarında yukarı yönlü baskı yaratmaya devam ediyor.Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi Temmuz 2011'den bu yana ilk kez yüzde 3'ün üzerine çıkarken, İspanya'nın 10 yıllık tahvil faizi de yüzde 3,58 ile Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Fransa'nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,75 ile Nisan 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaşırken, İngiltere'nin 10 yıllık tahvil faizi yüzde 5'e yaklaşarak Temmuz 2008'den bu yana en yüksek seviyeyi test etti.Bölgede enerji arzına yönelik gelişmeler yakından izlenirken, Avrupa Birliği (AB), Orta Doğu'daki gelişmelerin tetiklediği enerji fiyatlarındaki artış ve üye ülkeler arasındaki görüş ayrılıkları nedeniyle Rusya'dan petrol ithalatını kalıcı olarak yasaklamayı öngören yasa teklifini erteledi.Öte yandan, Avrupa Parlamentosu (AP) üyeleri, AB ile ABD arasındaki ticaret anlaşmasının onay sürecinde ilerleme kaydetti. Brüksel'de gerçekleştirilen AP Genel Kurul oturumunda ABD ile AB arasında geçen yıl uzlaşılan ticaret anlaşması görüşüldü.AP üyeleri, AB-ABD arasında varılan Turnberry ticaret anlaşmasının tarife hükümlerini hayata geçirmeyi amaçlayan yasa teklifleri konusunda AB üyesi ülkelerle yapılacak müzakerelerdeki ortak pozisyonlarını oy çokluğuyla kabul etti.Buna göre, ABD'den AB'ye ithal edilen sanayi ve tarım ürünlerinin büyük kısmında tarifeler kaldırılacak. Diğer taraftan, AB Dış İlişkiler ve Güvenlik Politikası Yüksek Temsilcisi Kaja Kallas, ABD ve İsrail'in İran'a saldırılarıyla başlayan savaşın dünyadaki herkes için "son derece ağır sonuçları" bulunduğunu belirterek, "Bu savaştan çıkışa ihtiyacımız var, daha da tırmandırmamalıyız." dedi.Makroekonomik veri tarafında Avro Bölgesi'nde şubatta 51,9 olan bileşik Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), martta 50,5'e gerileyerek son 10 ayın en düşük seviyesini gördü. Bu dönemde hizmet sektörü PMI ise 51,9'dan 50,1'e indi.Söz konusu gelişmelerle geçen hafta İngiltere'de FTSE 100 endeksi yüzde 0,49, İtalya'da MIB 30 endeksi yüzde 1,25, Fransa'da CAC 40 endeksi yüzde 0,47 yükselirken, Almanya'da DAX endeksi yüzde 0,35 düştü.Gelecek hafta pazartesi, Almanya'da enflasyon, Avro Bölgesinde tüketici güven endeksi, salı İngiltere'de büyüme, Almanya'da işsizlik oranı, Avro Bölgesinde enflasyon, çarşamba Avro Bölgesinde, Almanya'da ve İngiltere'de imalat sanayi PMI, Avro Bölgesinde işsizlik oranı, takip edilecek.ASYA BORSALARI SATIŞ AĞIRLIKLI SEYRETTİ Asya tarafında da Orta Doğu'daki gelişmeleri takiben satış ağırlıklı bir seyir izlendi. Çin'deki veriler ülkede üretici tarafında fiyat baskısının zayıfladığına işaret ederek, yatırım iştahının sınırlı da olsa artırabileceğine yönelik beklentileri artırdı.Bölgede açıklanan verilere göre, Çin'de sanayi karları ocak ve şubat aylarında yüzde 15,2 artarak geçen yılın aynı dönemine göre belirgin şekilde pozitif ivmelendi. Söz konusu veri, Çin piyasalarında "deflasyon sarmalı" korkusunu bir miktar törpüledi.Çin başta olmak üzere enerji ithalatçısı bölge ekonomilerinde petrol fiyatlarındaki yükselişin daha belirgin hissedileceğine ilişkin endişeler artarken, bu durumun büyüme görünümü üzerinde aşağı yönlü riskleri artırabileceği değerlendiriliyor.Japonya'da halihazırdaki enflasyon risklerine ek olarak, enerji maliyetleri kaynaklı yeni bir fiyat artışı dalgasıyla karşılaşılabileceği ihtimallerinin artması, Japonya Merkez Bankasının (BoJ) sıkılaşma adımı atabileceğine yönelik beklentileri güçlendirdi.Analistler, Japonya ve Güney Kore borsalarının bölgede mevcut durumdan en olumsuz etkilenen piyasalar olduğunu belirterek, bunun iki ülkenin küresel enerji arzındaki yavaşlamalara karşı diğerlerine göre daha savunmasız olarak görülmesine yol açtığını kaydetti.Japonya'da enflasyon yıllık bazda 1,3 ile beklentilerin altında gerçekleşti. Ülkede çekirdek enflasyonda Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) yıllık yüzde 2 olan hedefinin altına düştü.Buna ek olarak Japonya'da imalat sanayi PMI 51,4, hizmet sektörü PMI 52,8 ve bileşik PMI 52,5 ile önceki aya göre yavaşlama gösterdi. Japonya'da ekonomik faaliyetlerdeki gelecek yönlü eğilimi ölçmek için kullanılan öncü endeks, ocakta 112,1 oldu.Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verilerinin beklenenden daha fazla hızlanmasıyla, Japonya Merkez Bankasının (BoJ) sıkılaşma yönünde adım atabileceği ihtimallerini yeniden gündeme taşıdı.BoJ'a yönelik sıkılaşma ihtimallerinin artmasıyla Japonya'nın 5,10 ve 20 yıllık tahvillerinin getirisi yükseldi. Japonya'nın 5 yıllık tahvil faizi yüzde 1,74'e çıkarak 1997'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Ülkenin 10 yıllık tahvil getiri yüzde 2,27'ye, 20 yıllık tahvil faizi de yüzde 3,11'e çıktı.Söz konusu gelişmelerle haftalık bazda, Güney Kore'de Kospi endeksi yüzde -5,92, Hong Kong'da Hang Seng endeksi yüzde 1,29, Çin'de Şanghay bileşik endeksi yüzde 1,10 gerilerken, Japonya'da Nikkei 225 endeksi yatay seyretti.Gelecek hafta salı Japonya'da Tokyo TÜFE, işsizlik oranı, sanayi üretimi, Çin'de imalat sanayi ve hizmet sektörü PMI, cuma Çin'de hizmet sektörü PMI takip edilecek.YURT İÇİNDE ENFLASYON TAKİP EDİLECEK Yurt içinde geçen hafta satış ağırlıklı bir seyir izleyen Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi haftalık bazda yüzde 2,68 düşüşle 12.698,19 puandan kapandı.Dolar/TL, haftayı önceki haftalık kapanışın yüzde 0,4 üzerinde 44,4564'ten tamamladı.Gelecek hafta pazartesi ekonomik güven endeksi, salı işsizlik oranı, dış ticaret dengesi, çarşamba imalat sanayi PMI, cuma enflasyon takip edilecek.