Goldman Sachs Türkiye ekonomisinde yavaşlamanın sürebileceğini öngördü

Goldman Sachs, Türkiye ekonomisinde büyümenin yavaşlamasını bekliyor. ABD’li banka, dış talep, iç dengesizlikler, ödemeler dengesi görünümündeki bozulma ve enerji fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle 2026 yılı büyümesinin yüzde 2,7 seviyesinde gerçekleşmesini öngördü.

Türkiye ekonomisinin 2026 yılı ilk çeyreğinde yüzde 2,5 büyümesi, Goldman Sachs ve Citi’nin beklentilerinin altında kaldı. OECD ve EBRD gibi kurumların Türkiye’ye yönelik büyüme tahminlerini aşağı çekmesinin ardından ABD’li bankalar da ekonomide yavaşlama beklentisini öne çıkardı. Goldman Sachs, dış talep ve iç dengesizliklerin büyüme görünümü açısından risk oluşturduğuna dikkat çekti.GOLDMAN SACHS TÜRKİYE İÇİN YAVAŞLAMA BEKLİYOROECD ve EBRD gibi kurumlar Türkiye’ye yönelik büyüme beklentilerini aşağı çekerken, ABD’li bankalar da büyümede yavaşlama bekliyor.Citi’nin ardından Goldman Sachs da Türkiye ekonomisinde yavaşlama öngördü.Türkiye ekonomisinin 2026 yılı ilk çeyreği için açıklanan yüzde 2,5 büyüme oranı, Goldman Sachs ve Citi’nin beklentilerinin altında kaldı.Her iki banka da büyüme görünümüne ilişkin temkinli değerlendirmelerde bulundu.İLK ÇEYREK BÜYÜMESİ BEKLENTİLERİN ALTINDA KALDITürkiye ekonomisinin 2026 yılı ilk çeyreğinde yüzde 2,5 büyümesi, ABD’li bankaların değerlendirmelerinde öne çıkan başlıklardan biri oldu.Goldman Sachs ve Citi ekonomistleri, ilk çeyrek büyüme verisinin beklentilerinin altında kaldığını belirtti.Kurumların ekonomistleri, Türkiye ekonomisinde dış talep ve iç dengesizliklerin büyüme için risk oluşturduğuna işaret etti.Bu çerçevede ekonomide yavaşlamanın devam edebileceği öngörüldü.BÜYÜMEDE ZAYIFLAMANIN NEDENLERİ SIRALANDIEkonomistler, ilk çeyrekte büyüme performansındaki zayıflamanın temel nedenlerini ihracattaki sert daralma, ekonomik aktivitedeki ivme kaybı ve iç talep ile dış denge arasındaki bozulma olarak sıraladı.Türkiye ekonomisinde iç talebin dış talebe kıyasla daha dirençli kalmasının cari denge ve dış ticaret görünümünü olumsuz etkilediği belirtildi.Bu görünüm, büyüme kompozisyonunda dengesizliklerin devam ettiğine işaret etti.İHRACATTAKİ DARALMA VE İÇ TALEP DENGESİ ÖNE ÇIKTIGoldman Sachs değerlendirmesinde, zayıf ihracat ve güçlü iç talep birleşiminin çekirdek ticaret açığını genişlettiği belirtildi.Clemens Grafe ve Başak Edizgil imzalı Goldman raporunda, “Zayıf ihracat ve güçlü iç talebin birleşimi, çekirdek ticaret açığının genişlemesine neden oluyor. Yetkililer bugüne kadar ihracatçılar için kurumlar vergisini yarıya indirerek, Türk Lirası’nı birinci çeyreğe göre daha hızlı bir şekilde devalüe ederek ve son dönemde kredi büyüme sınırlarını sıkılaştırarak bu duruma yanıt verdiler. Sonuncu önlem, geçmişteki kredi sınırlamalarından daha anlamlı ve bunun kredi büyümesinde daha belirgin bir yavaşlamaya yol açacağını öngörüyoruz. Bununla birlikte, geçmişte bu tür kısmi kredi kısıtlamalarının görece etkisiz kalması, bu sonucun ne olacağı konusunda belirsizlik yaratıyor” denildi.KREDİ BÜYÜMESİNDE DAHA BELİRGİN YAVAŞLAMA BEKLENTİSİGoldman Sachs raporunda, yetkililerin zayıf ihracat ve güçlü iç talebin oluşturduğu tabloya bazı adımlarla yanıt verdiği ifade edildi.Bu adımlar arasında ihracatçılar için kurumlar vergisinin yarıya indirilmesi, Türk Lirası’nın birinci çeyreğe göre daha hızlı şekilde devalüe edilmesi ve son dönemde kredi büyüme sınırlarının sıkılaştırılması yer aldı.Raporda, son kredi büyüme sınırı adımının geçmişteki kredi sınırlamalarından daha anlamlı olduğu belirtildi.Goldman Sachs, bu önlemin kredi büyümesinde daha belirgin bir yavaşlamaya yol açacağını öngördü.Buna karşın geçmişte bu tür kısmi kredi kısıtlamalarının görece etkisiz kalmasının, sonucun ne olacağı konusunda belirsizlik yarattığı ifade edildi.ÖDEMELER DENGESİ VE ENERJİ FİYATLARI RİSK OLUŞTURUYORGoldman Sachs, ödemeler dengesi görünümündeki bozulma ve enerji fiyatlarındaki yükseliş nedeniyle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın finansal koşulları daha da sıkılaştırmak zorunda kalabileceğini öngörüyor.Raporda, dış denge üzerindeki baskıların büyüme görünümünü etkileyen temel unsurlar arasında yer aldığı değerlendirildi.Enerji fiyatlarındaki yükselişin de Türkiye ekonomisi açısından maliyet ve dış denge kanalı üzerinden risk oluşturduğu belirtildi.GOLDMAN 2026 BÜYÜMESİNİ YÜZDE 2,7 BEKLİYORGoldman Sachs, bu gelişmelerin etkisiyle Türkiye ekonomisinde 2026 yılı büyümesinin yüzde 2,7 seviyesinde gerçekleşmesini bekliyor.Banka, büyüme görünümüne ilişkin değerlendirmesinde dış talep, iç dengesizlikler, ödemeler dengesi görünümündeki bozulma ve enerji fiyatlarındaki yükselişe dikkat çekti.Bu çerçevede Türkiye ekonomisinde yavaşlamanın devam edebileceği öngörüldü.TÜRKİYE EKONOMİSİNDE TEMKİNLİ GÖRÜNÜMGoldman Sachs ve Citi’nin değerlendirmeleri, Türkiye ekonomisine ilişkin büyüme görünümünde temkinli bir yaklaşımın öne çıktığını gösterdi.İlk çeyrek büyümesinin beklentilerin altında kalması, ihracattaki sert daralma, ekonomik aktivitedeki ivme kaybı ve iç talep ile dış denge arasındaki bozulma, büyüme görünümünü sınırlayan başlıklar olarak sıralandı.Goldman Sachs, Türkiye ekonomisinde 2026 büyümesini yüzde 2,7 olarak tahmin ederken, finansal koşulların daha da sıkılaşabileceğine işaret etti.