Fitch’ten Doğu Avrupa için uyarı: 2026’ya girerken kredi koşulları bozuluyor

Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yayımladığı 2026 Doğu Avrupa Egemenler Görünümü raporunda, Orta ve Doğu Avrupa (CEE) ülkelerinde kamu maliyesi temellerinin zayıfladığını, siyasi belirsizliklerin arttığını ve jeopolitik risklerin kredi koşullarını olumsuz etkilediğini bildirdi. Kuruluşa göre bölge ülkeleri, ekonomik büyümede sınırlı toparlanmaya rağmen 2026’ya daha kırılgan bir finansal görünümle giriyor.

Raporda, CEE ekonomilerinin artan bütçe açıkları, yükselen kamu borcu ve yüksek borç servis maliyetleri nedeniyle “mali disiplin ile büyümeyi destekleme arasında zor bir denge” kurmak zorunda kalacağı vurgulandı. Avrupa Birliği fonlarının daha etkin kullanımı büyümeye destek sağlayabilecek olsa da, ABD’nin ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler ve yatırımcı güvenindeki zayıflamanın aşağı yönlü risk oluşturduğu belirtildi.TÜRKİYE: ENFLASYON GERİLERKEN SİYASİ RİSKLER ÖNE ÇIKIYORFitch, Türkiye’ye ilişkin değerlendirmesinde “politika dengelenmesinin enflasyonu düşürdüğü ve dış tamponları güçlendirdiğini” kaydetti. Ancak iç siyasetin önemli bir risk unsuru olmaya devam ettiği vurgulandı. Kuruluş, seçim döngüsüne yaklaşılırken politika geri dönüşleri ya da agresif gevşeme ihtimalinin finansal piyasalarda oynaklığı artırabileceğine dikkat çekti.SİYASİ KUTUPLAŞMA VE ZAYIF KURUMSAL ÇERÇEVE BASKI YARATIYORRaporda artan siyasi kutuplaşma, zorlu koalisyon süreçleri ve kurumsal çatışmaların bölgedeki siyasi belirsizliği yüksek tuttuğu belirtildi. Bu durumun, kamu maliyesi, genel politika çerçevesi ve büyüme beklentileri üzerinde baskı yaratmaya devam ettiği vurgulandı.JEOPOLİTİK RİSKLER YÜKSEK SEVİYEDE KALIYORFitch, Ukrayna’daki savaşın uzaması, ABD’nin NATO’ya bağlılığına dair endişeler ve Rusya’nın NATO üyelerine yönelik hibrit faaliyetlerinin artmasının, bölgedeki jeopolitik riskleri yüksek tutan başlıca unsurlar olduğunu belirtti.POLONYA, ROMANYA VE MACARİSTAN NEGATİFTEKuruluş, 2024 sonuna kıyasla bölge genelinde kredi görünümü dağılımının bozulduğunu ifade etti. Polonya’nın (A-) ve Romanya’nın (BBB-) görünümü “Negatif” olarak teyit edildi. Bu durum, bozulmuş kamu maliyesi göstergeleri, artan borç yükü ve siyasi faktörlerin bütçe konsolidasyonunu zorlaştırmasına bağlandı.Macaristan’ın (BBB) görünümü ise Nisan 2026 parlamento seçimleri öncesinde beklenenden fazla mali gevşeme ve zayıf büyüme nedeniyle yakın dönemde “Negatif”e çekildi.SIRBİSTAN TEK POZİTİF AYRIK NOKTARaporda tek “Pozitif Görünüm”ün Sırbistan’a (BB+) ait olduğu bildirildi. Fitch, bu değerlendmenin borç azaltımı, yatırımlara dayalı büyüme potansiyeli ve iyileşen dış dengeler gibi ülkeye özgü olumlu dinamiklerden kaynaklandığını belirtti.