Fed beklentileri emtia piyasalarını baskıladı: Petrol ve tarım öne çıktı

Emtia piyasalarında geçen hafta Fed’in para politikasına yönelik beklentiler, ABD-İran müzakereleri ve Hürmüz Boğazı çevresindeki arz endişeleri etkili oldu. ABD ile Çin arasındaki tarım ürünleri ticareti açıklamaları ise tarım emtialarında hareketliliği artırdı.

Emtia piyasalarında geçen hafta küresel para politikası beklentileri ve jeopolitik gelişmeler fiyatlamalarda öne çıktı. Fed yetkililerinden gelen şahin tondaki açıklamalar değerli metaller üzerinde baskı oluştururken, Orta Doğu’daki jeopolitik riskler enerji arzına ilişkin belirsizlikleri canlı tuttu. ABD-Çin hattında tarım ürünleri ticaretine yönelik açıklamalar ise tarım emtialarında dikkat çekti.EMTİA PİYASALARINDA FED BEKLENTİLERİ ÖNE ÇIKTIEmtia piyasalarında geçen hafta ABD Merkez Bankasının para politikasına yönelik beklentiler fiyatlamalarda belirleyici oldu.ABD’de enflasyonun yüksek seyrini koruması ve Fed’in faiz indirimlerine temkinli yaklaşabileceğine yönelik fiyatlamalar, dolar endeksi ve tahvil faizleri üzerinden emtia piyasalarında etkili oldu.Fed yetkililerinden gelen şahin tondaki açıklamalar, özellikle değerli metaller üzerinde baskı oluşturdu.WALLER’IN AÇIKLAMALARI PİYASALARDA SIKI POLİTİKA BEKLENTİSİNİ GÜÇLENDİRDİFed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın açıklamaları, piyasalarda para politikasının daha uzun süre sıkı kalabileceği beklentisini artırdı.Waller’ın, enflasyondaki görünüm nedeniyle faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin zayıfladığına işaret eden değerlendirmeleri, emtia piyasalarında yakından takip edildi.Bu açıklamalar, dolar endeksi ve tahvil faizleri üzerinden emtia fiyatları üzerinde etkili oldu.ORTA DOĞU’DAKİ RİSKLER ENERJİ ARZI BELİRSİZLİĞİNİ CANLI TUTTUHafta boyunca Orta Doğu’daki jeopolitik riskler enerji arzına ilişkin belirsizlikleri gündemde tuttu.Jeopolitik tarafta ABD-İran müzakerelerine ilişkin çelişkili sinyaller petrol piyasalarında oynaklığı artırdı.Hafta başında Hürmüz Boğazı’ndan enerji akışına yönelik risklerin devam etmesi, Brent petrol ve doğal gaz fiyatlarında arz güvenliği başlığının izlenmesine neden oldu.PETROL FİYATLARINDA MÜZAKERE BEKLENTİSİ BASKISIHürmüz Boğazı çevresindeki arz endişeleri hafta başında petrol ve doğal gaz fiyatlarında etkili olurken, haftanın sonuna doğru fiyatlamalarda farklı bir görünüm öne çıktı.ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklamalarıyla müzakerelerde ilerleme sağlanabileceğine ilişkin beklentilerin artması, petrol fiyatlarını baskıladı.Bu gelişmeler, petrol piyasalarında hafta boyunca oynaklığın sürmesine neden oldu.TARIM EMTİALARINDA ABD-ÇİN HAREKETLİLİĞİABD ile Çin arasında tarım ürünleri ticaretinin artırılmasına yönelik açıklamalar, hafta içinde tarım emtialarındaki hareketlenmeyi öne çıkardı.Beyaz Saray’dan yapılan açıklamaya göre, Çin’in 2026-2028 döneminde her yıl en az 17 milyar dolarlık ABD tarım ürünü satın alması bekleniyor.Söz konusu açıklamalar, tarım emtialarında fiyatlamaların takip edilen başlıklarından biri oldu.KÜRESEL GELİŞMELER EMTİA FİYATLAMALARINDA BELİRLEYİCİ OLDUGeçen hafta emtia piyasalarında Fed’in faiz indirimlerine ilişkin beklentiler, ABD-İran müzakerelerine yönelik haber akışı ve Hürmüz Boğazı çevresindeki arz endişeleri birlikte izlendi.Değerli metallerde Fed kaynaklı baskı öne çıkarken, enerji tarafında Orta Doğu’daki jeopolitik riskler ve müzakere beklentileri fiyatlamalarda belirleyici oldu.Tarım emtialarında ise ABD ile Çin arasında tarım ürünleri ticaretinin artırılmasına yönelik açıklamalar dikkat çekti.DEĞERLİ METALLER NEGATİF SEYRETTİ Değerli metallerde geçen hafta satış baskısı öne çıktı. Fed'in faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin ötelenebileceğine yönelik değerlendirmeler, dolar endeksinin güçlü seyrini koruması ve ABD tahvil faizlerindeki yüksek seyir, değerli metallerde satış baskısını artırdı.Altının ons fiyatında, Fed'in "şahin" tonu ve dolar endeksindeki güçlü görünüm fiyatlamaları baskıladı.Gümüşte ise hem değerli metal hem de sanayi metali niteliği nedeniyle çift yönlü baskı izlendi. Sanayi talebine ilişkin belirsizlikler, gümüş fiyatlarındaki zayıf seyri destekledi.Bu gelişmelerle birlikte değerli metallerde ons bazında fiyatlar paladyumda yüzde 4,8, platinde yüzde 2,5, altında yüzde 0,7 ve gümüşte yüzde 0,6 geriledi.BAZ METALLER POZİTİF SEYRETTİ Baz metaller geçen hafta pozitif seyretti. Çin talebine ilişkin beklentiler, küresel arz tarafındaki sıkışıklıklar ve bazı metallerde düşük stok seviyeleri fiyatlamaları destekledi.Bakır fiyatları, yapay zeka veri merkezleri, elektrikli altyapı yatırımları ve enerji dönüşümü kaynaklı talep beklentilerinden destek buldu.Analistler, bakırda orta vadeli talep görünümünün güçlü kalmaya devam ettiğini ancak Fed'in sıkı para politikası duruşunun küresel büyümeye ilişkin beklentiler üzerinden yükselişi sınırlayabileceğini belirtti.Alüminyumda Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimlerin tedarik zincirlerine yansıyabileceğine yönelik endişeler öne çıktı. Körfez Bölgesi'nin küresel alüminyum arzındaki payı ve bölgedeki lojistik riskler, alüminyum fiyatlarında destekleyici unsur oldu.Buna karşın, sanayi metallerinde küresel büyümeye ilişkin soru işaretleri ve Fed'in daha uzun süre sıkı kalabileceğine yönelik beklentiler yükselişi sınırlayan unsurlar arasında yer aldı.Baz metallerde tezgah üstü piyasada geçen hafta libre bazında fiyatlar alüminyumda yüzde 2,5, kurşunda yüzde 1,8, bakırda yüzde 1,7, nikelde yüzde 1,5 ve çinkoda yüzde 0,6 arttı.ENERJİ GRUBUNDA KARIŞIK SEYİR İZLENDİ Enerji emtialarında geçen hafta karışık bir seyir izlendi. Brent petrol fiyatlarında ABD-İran müzakerelerinde ilerleme sağlanabileceğine ilişkin beklentilerle düşüş görülürken doğal gaz fiyatları talep beklentileri ve stok görünümüne ilişkin gelişmelerle pozitif seyretti.ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'a yönelik yakın askeri operasyonu iptal ederek müzakerelere alan tanıdığına ilişkin haber akışı, petrolde jeopolitik risk priminin azalmasına neden oldu.Bu gelişmeyle birlikte, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılması ve İran arzının yeniden devreye girebileceği ihtimali fiyatlamalarda öne çıktı.ABD'nin stratejik petrol rezervlerinden yaptığı salımlar ve OPEC+ grubunun üretim artışı kararı da arz fazlası beklentilerini güçlendirerek Brent petrol fiyatlarını aşağı yönlü etkiledi.Doğal gazda ise arz ve talep yapısının petrolden farklı olması nedeniyle yükseliş görüldü. Yaz aylarında soğutma talebinin artabileceğine ilişkin beklentiler ve Çin'e ABD doğal gaz sevkiyatlarının yeniden başlayacağına yönelik haberler fiyatları destekledi.Bununla birlikte, haftalık bazda doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı yüzde 2,1 artarken Brent petrolün varil fiyatı yüzde 5,2 geriledi.TARIM EMTİALARINDA ABD-ÇİN ANLAŞMASI ETKİLİ OLDU Tarım emtialarında ise ABD-Çin tarım ticaretine yönelik haber akışı ve üretim koşullarına ilişkin beklentiler fiyatlamalarda etkili oldu.Çin'in ABD'den tarım ürünü alımlarını artırabileceğine ilişkin açıklamalar, hafta içinde tahıl fiyatlarını destekledi. Ancak söz konusu alımların hangi ürünlerde, hangi takvimle ve ne ölçüde gerçekleşeceğine ilişkin belirsizlikler, piyasalarda temkinli seyri beraberinde getirdi.Buğday fiyatlarında ABD'de üretim koşullarına ilişkin endişeler ve arz görünümündeki zayıflama beklentileri etkili oldu. Mısır ve soya fasulyesinde Çin talebine ilişkin beklentiler fiyatları desteklerken küresel arz görünümü ve Güney Amerika kaynaklı rekabet yükselişi sınırlayan unsurlar oldu.Pirinçte arz tarafındaki daralma beklentileri ve Asya'daki üretim maliyetlerine ilişkin endişeler fiyatları yukarı yönlü destekledi.Bu gelişmelerle birlikte Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına fiyatlar pirinçte yüzde 3,3, buğdayda yüzde 1,8, mısırda yüzde 1,8 ve soya fasulyesinde yüzde 1,7 arttı.ABD'de Intercontinental Exchange'te libre bazında fiyatlar kahvede yüzde 1,7 artarken pamukta yüzde 4,1 ve şekerde yüzde 0,8 düşüş görüldü. Kakaonun ton başına fiyatı da haftayı yüzde 4,6 düşüşle tamamladı.