Rekor seviyelere yaklaşan gümüş, beş yılı aşkın sürenin en sert günlük düşüşünü yaşadıktan sonra yeniden denge bulmaya çalışıyor. Değerli metallerde görülen bu geri çekilmede hem teknik göstergeler hem de düşük likidite belirleyici oldu.Rekor seviyelere yaklaşan gümüş, beş yılı aşkın sürenin en sert günlük düşüşünü yaşadıktan sonra yeniden denge bulmaya çalışıyor. Değerli metallerde görülen bu geri çekilmede hem teknik göstergeler hem de düşük likidite belirleyici oldu.Ons başına 83,97 dolara kadar yükselen gümüş, bu seviyeden gelen sert satışlarla pazartesi günü yüzde 9 gerileyerek 2020’den bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti. Bu sert kaybın ardından gümüş, bu sabah yüzde 2,10 artışla 74,35 dolar civarında işlem görüyor.Altın tarafında ise analistler, olası bir geri çekilmede 4 bin 301 doların yeniden test edilebileceğini belirtirken, gün içi hareketlerde 4 bin 373 dolar seviyesini önemli bir direnç olarak öne çıkarıyor.TEKNİK BASKI VE DÜŞÜK LİKİDİTE ETKİSİ Değerli metallerdeki geri çekilmede, teknik göstergelerin yükselişlerin aşırı hızlandığına işaret etmesi ve yıl sonuna yaklaşılırken piyasa likiditesinin zayıflaması etkili oldu. Düşük hacim ortamı, fiyatlarda sert ve ani dalgalanmaları beraberinde getirdi.BORSALARDAN RİSK HAMLESİ Pazartesi günü yaşanan sert düşüşün ardından bazı borsalar, riskleri sınırlamak amacıyla Comex gümüş vadeli işlemlerinde teminat oranlarını artırma yoluna gitti. Bu adım, volatilitenin kontrol altına alınmasına yönelik bir önlem olarak değerlendiriliyor.YILLIK PERFORMANS HALA TARİHİ ZİRVELERDE Kısa vadeli sert dalgalanmalara rağmen altın ve gümüş, 1979’dan bu yana en güçlü yıllık performanslarına doğru ilerliyor. Yüksek merkez bankası alımları, borsa yatırım fonlarına (ETF) artan girişler ve ABD Merkez Bankası’nın üst üste üç faiz indirimi, değerli metalleri destekleyen ana faktörler arasında yer alıyor. Faiz oranlarının düşmesi, faiz getirisi olmayan emtialar için cazip bir ortam yaratıyor.“GERÇEK METAL KITLIĞI” VURGUSU Hindistan merkezli Motilal Oswal Financial Services Ltd., bu yılki gümüş rallisinin arkasında “gerçek bir metal kıtlığı” bulunduğuna dikkat çekti. Kuruma göre fiziksel arz açıkları, politika kaynaklı tedarik kısıtlamaları ve yoğunlaşmış stok yapısı, gümüş fiyatlarının yönünü belirleyen temel unsurlar olmaya devam ediyor.GÜMÜŞTE YAŞANAN GERİ ÇEKİLMENİN NEDENİ NE? Trive Yatırım Araştırma Direktörü Eren Can Umut ise gümüş fiyatlarında yaşanan tarihi dalgalanmaya ilişkin şunları söyledi:“Gümüş fiyatları neden düşüyor? Yada gerçekten düşüyor mu?Öncelikle; kontrat bazlı 71 dolarlara düşüş olsa da Shanghai'de fiziki tarafta 83 doların üzerinde fiyatlanıyor. Fark 12 dolar gibi rekor seviyeye çıkmış durumda. Yani ana unsur olan fiziki gümüşte (Shanghai) fiyat artışı devam ediyor.Peki, bu 71 dolara düşüş de neyin nesi? Şöyle ki:CME Group, gümüş vadeli işlemlerindeki başlangıç teminat gereksinimlerini yaklaşık %25 oranında artıracak. Bu durum kaldıraçlı pozisyonlar için daha fazla nakit gereksinimi demek. Küçük ya da orta ölçekli yatırımcıları zorlayacak bir karar. Dolayısıyla teminat için gerekli para gümüş satarak elde ediliyor. Nakit ekleyemeyen yatırımcılar da gümüşlerini satıyor. Hızlı geri çekilme panik ile gerçekleşen zincirleme satışları da tetikliyor. Noel tatili ile likidite de zayıf olunca düşüşler keskin oldu.Aslında olan; ''Gümüşte düşüş başladı, artık yükseliş bitti'' değil. Kaldıraçlı pozisyonların temizlenmesidir.Kıymetli metalleri yukarı iten unsur, yapısal dönüşüm... Özellikle Çin kaynaklı gümüş talebinin yoğunluğu ve ihracat kısıtlaması.. Ekonomik ve siyasi sistemde görülen radikal dönüşümün bir yansıması... Dolayısıyla etkileri uzun süreli olacak. Türev tarafta düşüşler alım fırsatı sunar. Fiziki tarafta zaten dinlenme de yok.